Drawdown en trading: qué es, cómo se calcula y cómo controlarlo
El drawdown muestra cuánto ha retrocedido tu cuenta desde su punto más alto hasta el punto más bajo posterior. Es una de las métricas más útiles para evaluar el riesgo real de una estrategia, porque una rentabilidad atractiva sirve de poco si para conseguirla tienes que soportar pérdidas que no puedes asumir.
Por ejemplo, si tu cuenta sube hasta $100,000 MXN y después cae a $85,000 MXN, estás atravesando un drawdown del 15%. No significa necesariamente que la estrategia haya dejado de funcionar, pero sí indica que debes revisar el tamaño de tus posiciones, el apalancamiento y si esa caída está dentro de tus límites.
El drawdown mide la caída desde un máximo de capital hasta el mínimo posterior.
Se calcula con la fórmula: (máximo alcanzado − mínimo posterior) ÷ máximo alcanzado × 100.
Una cuenta que baja de $100,000 a $85,000 MXN tiene un drawdown del 15%.
Cuanto mayor sea la caída, más rentabilidad necesitarás para recuperar el capital perdido.
Debes medirlo sobre el equity, no solo sobre el saldo cerrado, para incluir las pérdidas abiertas.
Un drawdown elevado suele relacionarse con posiciones demasiado grandes, exceso de apalancamiento o falta de límites.
No existe un porcentaje adecuado para todos: depende de la estrategia, la volatilidad y tu tolerancia al riesgo.
¿Qué es el drawdown en trading?
El drawdown es la reducción del capital desde su máximo más reciente hasta el mínimo que alcanza antes de recuperarse. Puede expresarse como una cantidad de dinero o como un porcentaje.
Imagina que comienzas a operar con $50,000 MXN:
Tu cuenta sube hasta $60,000 MXN.
Después baja hasta $51,000 MXN.
Finalmente vuelve a superar los $60,000 MXN.
El drawdown se mide desde $60,000 hasta $51,000 MXN, no desde los $50,000 iniciales.
La caída empieza cuando la cuenta abandona su máximo y termina cuando recupera ese nivel. Mientras no vuelva a superar los $60,000 MXN, técnicamente continúa dentro del mismo periodo de drawdown.
Esta métrica se utiliza tanto en cuentas personales como en sistemas automatizados, backtests, fondos y cuentas de fondeo.
Drawdown (%) = (pico de capital − valle de capital) ÷ pico de capital × 100
Donde:
Pico: valor máximo alcanzado por la cuenta antes de la caída.
Valle: valor mínimo registrado después del pico.
Drawdown: pérdida acumulada entre ambos puntos.
Ejemplo práctico en pesos mexicanos
Supongamos que el equity de una cuenta evoluciona así:
Momento
Capital
Inicio
$80,000 MXN
Nuevo máximo
$100,000 MXN
Primera caída
$94,000 MXN
Mínimo posterior
$82,000 MXN
Recuperación
$103,000 MXN
El pico relevante es $100,000 MXN y el valle posterior es $82,000 MXN.
Drawdown = ($100,000 − $82,000) ÷ $100,000 × 100
Drawdown = 18%
Aunque la cuenta todavía conserva una ganancia de $2,000 MXN respecto al capital inicial, llegó a sufrir una caída del 18% desde su máximo. Esto demuestra por qué no basta con comparar el saldo final contra el depósito inicial.
Error común: pensar que no existe drawdown porque la cuenta sigue por encima del capital con el que empezaste. La referencia correcta es el máximo alcanzado, no el depósito inicial.
como se calcula el drawdown
Drawdown sobre saldo y drawdown sobre equity
Una de las confusiones más importantes aparece al decidir qué valor utilizar para hacer el cálculo.
Drawdown sobre saldo
El saldo refleja únicamente el resultado de las operaciones cerradas. No incluye las ganancias o pérdidas de posiciones que continúan abiertas.
Por ejemplo:
Saldo: $100,000 MXN.
Pérdidas abiertas: $12,000 MXN.
Equity real: $88,000 MXN.
Si miras únicamente el saldo, podrías pensar que no existe una caída. Sin embargo, tu capital disponible ya ha retrocedido un 12%.
Drawdown sobre equity
El equity suma el saldo y el resultado flotante de las operaciones abiertas. Por eso ofrece una visión más completa del riesgo que estás asumiendo.
Para controlar una cuenta en tiempo real, conviene vigilar el drawdown sobre equity. Una posición abierta puede consumir buena parte de tu margen aunque todavía no hayas reconocido formalmente la pérdida.
Esta diferencia es especialmente relevante al operar productos apalancados. En nuestra guía sobre cómo funciona el apalancamiento en trading explicamos por qué una exposición grande puede acelerar tanto las ganancias como las pérdidas.
No todas las plataformas, estrategias o empresas de fondeo calculan las caídas de la misma forma. Antes de evaluar cualquier resultado, revisa exactamente qué metodología se está utilizando.
Drawdown absoluto
Mide cuánto ha bajado la cuenta respecto al capital inicial.
Si depositas $100,000 MXN y el valor mínimo de la cuenta es $92,000 MXN:
Es uno de los cálculos más útiles para comparar estrategias con tamaños de cuenta diferentes.
Drawdown máximo
El maximum drawdown es la mayor caída desde un máximo hasta un mínimo registrada durante todo el periodo analizado.
Supongamos que una estrategia presenta estos retrocesos:
Primera caída: 6%.
Segunda caída: 11%.
Tercera caída: 8%.
Cuarta caída: 17%.
Su drawdown máximo es del 17%.
Esta cifra ayuda a dimensionar el peor escenario histórico, aunque no garantiza que el futuro no pueda presentar una caída mayor. Un backtest también puede subestimar el riesgo por datos incompletos, sobreoptimización o condiciones de mercado diferentes.
Drawdown estático
El límite se calcula a partir de una referencia fija, normalmente el saldo inicial.
Por ejemplo, si una cuenta de $100,000 MXN tiene un límite estático del 10%, la barrera permanece en $90,000 MXN aunque el capital suba posteriormente.
Puedes profundizar en el funcionamiento del drawdown estático y sus diferencias frente a otros límites.
Drawdown trailing
El límite acompaña al capital cuando la cuenta alcanza nuevos máximos. Si el equity sube, el nivel mínimo permitido también puede subir.
Por eso suele ser más exigente: una ganancia previa puede reducir el margen disponible para soportar una caída posterior. La metodología exacta cambia entre plataformas y empresas, así que conviene revisar si se calcula al cierre del día, en tiempo real o únicamente sobre operaciones cerradas.
Nuestra guía sobre drawdown trailing explica con ejemplos cómo se desplaza ese límite.
La rentabilidad te dice cuánto ganó una estrategia. El drawdown te muestra qué tuviste que soportar para conseguir ese resultado.
Considera estas dos estrategias hipotéticas:
Estrategia
Rentabilidad anual
Drawdown máximo
Estrategia A
20%
12%
Estrategia B
25%
45%
La estrategia B gana más, pero expone la cuenta a una caída mucho más profunda. Para muchos traders, la primera podría ser más manejable, consistente y fácil de seguir sin abandonar el plan en el peor momento.
El drawdown también ayuda a responder preguntas prácticas:
¿Estoy arriesgando demasiado por operación?
¿Podría mantener esta estrategia durante una mala racha?
¿La pérdida se encuentra dentro de lo esperado?
¿El comportamiento real coincide con el backtest?
¿Necesito reducir el apalancamiento?
¿Tengo suficiente capital para operar este sistema?
Consejo experto: no compares estrategias únicamente por rentabilidad. Revisa también su drawdown máximo, duración de las caídas, cantidad de operaciones y condiciones en las que se generaron los resultados.
Una pérdida y su recuperación no son simétricas. Cuanto más cae una cuenta, mayor es el porcentaje que necesita ganar para volver al punto inicial.
Drawdown
Ganancia necesaria para recuperar
5%
5.26%
10%
11.11%
20%
25%
30%
42.86%
40%
66.67%
50%
100%
60%
150%
Si una cuenta baja de $100,000 a $50,000 MXN, pierde el 50%. Para recuperar los $50,000 perdidos debe duplicar el capital restante, es decir, ganar un 100%.
Esta es una de las razones por las que proteger el capital suele ser más importante que intentar recuperar rápidamente una pérdida. Aumentar posiciones después de una mala racha puede convertir un drawdown manejable en una pérdida difícil de revertir.
Señal de alerta: desconfía de cualquier curso, sistema o proveedor que presuma rentabilidad sin mostrar las caídas necesarias para obtenerla. Una curva ascendente no cuenta toda la historia si oculta el riesgo, el apalancamiento o las operaciones abiertas.
No existe un porcentaje universal. Un drawdown razonable depende de:
El instrumento operado.
La frecuencia de las operaciones.
La volatilidad del mercado.
El apalancamiento utilizado.
El porcentaje arriesgado en cada posición.
La duración histórica de las rachas negativas.
Tu capacidad financiera y emocional para soportar pérdidas.
Un sistema de largo plazo sin apalancamiento puede atravesar caídas diferentes a las de una estrategia intradía con CFDs. Comparar ambas usando un único límite sería poco útil.
Como referencia de gestión, algunos traders establecen un nivel a partir del cual deben reducir exposición o detenerse a revisar. Ese límite no debería elegirse porque “suena cómodo”, sino con base en datos de la estrategia y en una cantidad de dinero que realmente puedes permitirte perder.
Por ejemplo, un drawdown del 10% sobre una cuenta de $20,000 MXN representa $2,000 MXN. Sobre una cuenta de $500,000 MXN representa $50,000 MXN. El mismo porcentaje puede generar impactos personales completamente diferentes.
Cómo reducir y controlar el drawdown
No puedes eliminar las rachas negativas, pero sí limitar su impacto. El objetivo no es evitar toda pérdida, sino impedir que una serie de operaciones comprometa la supervivencia de la cuenta.
Limita el riesgo por operación
Define antes de entrar cuánto estás dispuesto a perder si la operación sale mal.
Ejemplo ilustrativo:
Capital: $100,000 MXN.
Riesgo por operación: 1%.
Pérdida máxima planeada: $1,000 MXN.
Si encadenas cinco pérdidas completas, el impacto aproximado será mucho menor que si arriesgas 5% o 10% en cada entrada.
El porcentaje adecuado depende de la estrategia. No debe tomarse como una garantía ni aplicarse mecánicamente sin considerar volatilidad, correlaciones y costos.
Ajusta el tamaño de la posición
El stop-loss por sí solo no controla el riesgo si el tamaño de la posición es demasiado grande.
Una forma básica de calcularlo es:
Tamaño de posición = dinero que puedes arriesgar ÷ distancia al stop-loss
Si puedes arriesgar $500 MXN y el stop está a una distancia equivalente a $10 MXN por unidad:
$500 ÷ $10 = 50 unidades
También debes considerar spreads, comisiones, deslizamientos y movimientos bruscos. Una orden stop-loss puede ejecutarse a un precio diferente del solicitado cuando existe poca liquidez o alta volatilidad.
Evita el exceso de apalancamiento
El apalancamiento permite controlar una posición mayor que el capital depositado, pero también amplifica las pérdidas. Investor.gov advierte que las estrategias apalancadas pueden producir pérdidas rápidas y sustanciales, por lo que no son adecuadas para usuarios sin experiencia.
Antes de utilizarlo, revisa el margen necesario, el nivel de liquidación y cuánto perderías ante un movimiento adverso pequeño. Encontrarás más contexto en nuestra guía sobre margin trading y sus riesgos.
Establece un límite diario, semanal y total
Además del riesgo por operación, define cuánto estás dispuesto a perder durante un periodo.
Por ejemplo:
Límite por operación: 0.5%.
Límite diario: 1.5%.
Límite semanal: 4%.
Límite total antes de revisar la estrategia: 8%.
Los porcentajes son un ejemplo hipotético, no una recomendación universal. Lo importante es que el límite se establezca antes de comenzar y no se amplíe durante una racha negativa.
Reduce posiciones correlacionadas
Abrir varias operaciones no siempre significa estar diversificado. Comprar EUR/USD, GBP/USD y vender USD/CHF puede concentrar una parte importante del riesgo en el dólar.
Si varias posiciones reaccionan al mismo factor, una sola noticia puede generar pérdidas simultáneas y acelerar el drawdown.
Detente cuando cambia el comportamiento de la estrategia
Una mala racha normal no es lo mismo que una estrategia deteriorada. Conviene revisar:
Si aumentó la volatilidad.
Si cambiaron los spreads o costos.
Si las entradas ya no se ejecutan como en el backtest.
Si el drawdown supera el peor escenario histórico.
Si estás incumpliendo tus propias reglas.
Si modificaste el tamaño de las posiciones después de perder.
Dejar de operar durante la revisión no es una derrota. Puede evitar que una reacción emocional empeore el problema.
como controlar el drawdown
Cómo analizar correctamente el drawdown de una estrategia
Una sola cifra no basta. Para evaluar una estrategia con mayor criterio, revisa los siguientes elementos.
Profundidad
Indica cuánto cayó la cuenta en porcentaje o dinero. Una caída profunda puede ser difícil de recuperar y de soportar emocionalmente.
Duración
Mide cuánto tiempo permanece la estrategia por debajo de su máximo anterior. Dos sistemas pueden tener el mismo drawdown del 15%, pero uno recuperarse en dos semanas y otro tardar un año.
Frecuencia
Una estrategia que atraviesa caídas del 10% varias veces al año puede ser más exigente que otra que presenta un episodio similar de forma ocasional.
Recuperación
Analiza cuánto tarda la cuenta en volver al máximo previo y qué nivel de rentabilidad necesita para lograrlo.
Contexto
Comprueba si la caída se produjo durante una crisis, un periodo de baja liquidez, una tendencia fuerte o un cambio en las condiciones del mercado.
Datos disponibles
Un backtest de pocos meses puede ocultar escenarios difíciles. Cuanto más breve sea el historial, menor confianza tendrás en que el drawdown observado represente el riesgo real.
Ejemplo de control del drawdown paso a paso
Imagina una cuenta con $40,000 MXN y un límite personal de drawdown del 10%.
El máximo permitido de pérdida es:
$40,000 × 10% = $4,000 MXN
El trader establece estas reglas hipotéticas:
Riesgo máximo por operación: $400 MXN.
Máximo de dos operaciones abiertas al mismo tiempo.
Límite diario: $800 MXN.
Pausa obligatoria después de tres días negativos.
Revisión completa al alcanzar una pérdida de $2,400 MXN.
Suspensión de la estrategia al llegar a $4,000 MXN.
Tras seis operaciones, la cuenta cae a $37,600 MXN. El drawdown es:
($40,000 − $37,600) ÷ $40,000 × 100 = 6%
Como ya se alcanzó el nivel de revisión, el trader no aumenta el riesgo para “recuperar”. Comprueba las entradas, compara la ejecución real con su plan y decide si la racha está dentro de lo esperado.
Ese proceso es mucho más responsable que improvisar después de perder.
Dónde practicar la gestión del drawdown
Antes de arriesgar dinero real, una cuenta demo puede ayudarte a probar el tamaño de las posiciones, los límites diarios y el impacto del apalancamiento. Sin embargo, la demo no reproduce por completo la presión emocional de una pérdida real.
Nuestra recomendación principal para este tipo de práctica es Pepperstone, especialmente por su acceso a MetaTrader 4, MetaTrader 5, cTrader, TradingView y su propia plataforma. Estas herramientas permiten seguir el equity, revisar el historial y probar reglas de gestión de riesgo en distintos entornos. Pepperstone también ofrece cuentas demo en esas plataformas.
Pepperstone puede encajar bien con traders que buscan operar forex o CFDs y quieren herramientas avanzadas. No es nuestra recomendación para alguien que solo desea comprar acciones reales a largo plazo, ya que su oferta para Latinoamérica se centra en productos derivados y apalancados.
Los CFDs son instrumentos complejos: permiten exponerte a movimientos de precio sin comprar el activo y pueden provocar pérdidas rápidas cuando se utiliza apalancamiento. Antes de abrir una cuenta, conviene estudiar la gestión de riesgos explicada por Pepperstone y practicar primero con capital virtual.
Para usuarios mexicanos también es importante comprobar la entidad con la que se firma el contrato. Pepperstone indica que opera mediante distintas entidades reguladas y que los documentos aplicables dependen de la jurisdicción. En su sitio para Latinoamérica aparece Pepperstone Markets Limited, regulada por la Securities Commission of The Bahamas. Esto no equivale a estar supervisado por la CNBV en México, por lo que debes revisar las protecciones concretas de tu cuenta antes de depositar.
Después de perder, algunos traders duplican el tamaño de las posiciones. Esta conducta puede acelerar el drawdown y provocar decisiones impulsivas.
La cuenta no sabe cuánto perdiste ayer. Cada operación debe evaluarse por sus propios criterios, no por la urgencia de recuperar dinero.
Mover el stop-loss para evitar cerrar
Alejar el stop cuando el precio se acerca convierte una pérdida prevista en una pérdida abierta e incierta. Si el nivel original deja de ser válido, debes tener una razón técnica clara, no únicamente miedo a aceptar el resultado.
Ignorar las pérdidas flotantes
Una cuenta puede mostrar un saldo estable mientras el equity cae con rapidez. Vigilar únicamente operaciones cerradas ofrece una imagen incompleta.
Comparar porcentajes sin revisar el cálculo
Un drawdown estático no funciona igual que uno trailing. Tampoco es igual medirlo al cierre del día que en tiempo real. Comprueba siempre las reglas exactas.
Operar dinero necesario para gastos
Si utilizas dinero destinado a renta, deudas o emergencias, es más probable que cierres operaciones por presión o toleres riesgos que no deberías asumir.
El trading debe hacerse únicamente con capital cuya pérdida puedas afrontar sin comprometer tus finanzas personales.
Conclusión
El drawdown es una de las mejores herramientas para saber cuánto riesgo estás asumiendo de verdad. Se calcula desde el máximo de la cuenta hasta el mínimo posterior y debe analizarse tanto en porcentaje como en pesos mexicanos.
No te quedes únicamente con la rentabilidad de una estrategia. Revisa cuánto cae, cuánto tarda en recuperarse, cómo se comporta el equity y si el resultado depende de un apalancamiento excesivo.
Para mantener las pérdidas dentro de límites manejables, define el riesgo por operación, ajusta el tamaño de las posiciones, evita acumular exposiciones correlacionadas y establece puntos claros para detenerte. Puedes comenzar en nuestra sección de trading y probar tus reglas en una cuenta demo antes de utilizar capital real.
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Los mejores brókers para hacer trading desde México
Si buscas una plataforma para operar en mercados financieros, estos son tres de los brókers que más recomendamos en Finantres. Destacan por sus bajos costos, su facilidad de uso y las herramientas que ofrecen para traders de todos los niveles.
El trading implica riesgos. Antes de abrir una cuenta, asegúrate de comprender cómo funcionan los productos financieros y elegir una plataforma adecuada para tu experiencia y objetivos.
Preguntas frecuentes
¿Un drawdown significa que una estrategia ya no funciona?
No necesariamente. Todas las estrategias pueden atravesar rachas negativas. La señal preocupante aparece cuando la caída supera los escenarios previstos, dura mucho más de lo habitual o coincide con cambios claros en la ejecución y el mercado. En ese caso, conviene detenerse y revisar antes de seguir arriesgando.
¿El drawdown se calcula con el saldo o con el equity?
Para controlar el riesgo real de una cuenta abierta, es mejor utilizar el equity porque incluye las ganancias y pérdidas flotantes. El saldo solo muestra operaciones cerradas y puede ocultar una caída importante. En evaluaciones o cuentas de fondeo debes seguir exactamente la metodología indicada en sus reglas.
¿Qué drawdown máximo debería aceptar un trader principiante?
No existe un porcentaje válido para todos. Un principiante debería elegir un límite que pueda soportar financiera y emocionalmente, y operar con tamaños pequeños mientras reúne datos. Si una caída te lleva a abandonar el plan, aumentar posiciones o usar dinero necesario, el riesgo ya es demasiado alto para tu situación.
